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急功近利 朗讯为“透支市场”付出代价
作者：陈勋燕 人气：
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发布时间：2006-06-06 01:29:06
10月下旬，美国最大的电话设备制造商朗讯科技公司公布了第四季度财报。据该财报显示，由于销售下降了一半多，朗讯出现了连续第10个季度的亏损。另据了解，正因为业绩不尽人意、连年亏损，该公司股价接连下挫，在不到三年的时间内，朗讯股价已经从电信领头羊的地位跌到不足1美元，尤其是在过去的一年中，该股票面价格损失了87%以上，已经面临着被摘牌的危险。今非昔比，对于曾经风光无限的朗讯来说，陷入今天的尴尬境地却在情理之中：曾经的高速增长掩盖不了虚假的繁荣，朗讯正为其急功近利付出代价。
急功近利 朗讯为“透支市场”所累
一直以来，通信设备制造市场的竞争都很残酷，各厂商之间的争夺也相当激烈。因此，为了抢占市场份额，许多厂商甚至不惜付出巨大代价，而朗讯为了维持高速成长的神话尤是如此。
1999年，当后起之秀思科公司战略转移到通信业形成与朗讯的对峙时，朗讯明显感受到了巨大压力。1999年第一季度，当朗讯公布增长率较去年大幅降低后，华尔街立即将朗讯的股票拉下了3%。朗讯为了保持高速成长以继续取悦华尔街，短视地卖掉了一些暂时不赚钱但很有赢利潜力的业务和部门，同时还乐善布施地做了“慈善家”。
在这期间，对一些缺乏资金的新兴运营商，朗讯慷慨地提供买方信贷，借钱给他们来购买朗讯的设备，而且没有任何信用评估级别的限制。而根据当时的协议，很多运营商直到2003年才会偿还朗讯本金，但目前由于整个行业不景气，朗讯给客户借贷高达67亿美元的资金，其中有相当一部分很可能无法收回。这不仅使朗讯背上了巨大的债务包袱，同时还造成了自身资金的短缺，从而陷入了进退两难的境地。
另外，为了刺激运营商提前购买自己的设备，朗讯当时还给一些运营商巨大的折扣。这种大幅度的折扣不仅使朗讯的利润越来越薄，而且那些提前购买的运营商未来将不再有需求，从而导致以后的增长难以为继。
为了维持高速成长，朗讯不惜广播“爱心”，但朗讯对运营商的“爱”并没有因此得到回报；相反地，这种对增长率急功近利的做法，虽然维持了暂时的繁荣，但也把朗讯逼上了绝境。对于此，就连朗讯的CEO Patricia Russo在接受媒体采访时也承认，朗讯的衰退是吃了“没学好走就想跑”的亏。由此不难看出，从华尔街的“宠儿”到面临摘牌，其实这十个季度以来，朗讯都在切身体味着“透支市场”的代价。
瘦身重组 朗讯燃起新希望
为了重温往日辉煌，朗讯一直都在积极探索着摆脱困境的途径，但收效甚微。直到去年8月实施第二阶段重组计划之后，虽然公司仍在亏损，但朗讯多少还是让人看到一些希望。
据当时朗讯向媒体透露，如果该重组计划能够成功不仅可以使公司集中精力经营核心业务，还可以削减数十亿美元的经营成本。朗讯对此次重组寄予的厚望和显示出的决心，从随后的裁员计划中即可窥见一斑。在今年第四财季结束后，朗讯表示，根据其养老金计划，朗讯将在2003财政年度再次裁员22.2%，其员工人数到2003财年结束时将达到3.5万人左右，较先前预计的到2002年底达到4.5万人的人数将减少1万人。
通过重组计划的实施，朗讯希望能够向客户提供更高效、更迅速、更优质和更敏捷的服务，从而确保在市场上的领先地位。首先，改变公司原先片面追求市场大而全的做法，将重点业务区域从以前的70个国家和地区缩减为20～30个，而客户着重于包括中国在内的20～30个电信运营商；其次，朗讯明确了光通信、移动通信、数据网络三大主流业务，而对于主体业务以外的其他业务，朗讯通过出售、分流等方式不再继续，其中就包括了去年已独立上市的原用户端业务AVAYA和原为朗讯微电子部门的独立公司AGERE。此外，朗讯宣布从制造业中退出，将生产外包，在全球范围成立六个系统集成中心，以支持朗讯的供货能力。
重组计划实施一年来，虽然没有使朗讯走上赢利的道路，公司股价也并没有因此而抬头，但朗讯的业务运营已经开始出现令人振奋的良好开端，公司亏损持续下降。很显然，朗讯不想再让投资者等待太久。
技术领先 朗讯仍度日如年
众所周知，朗讯在全球通信业的领导地位，在很大程度上得益于贝尔实验室的技术创新优势。无可否认，朗讯今后的发展仍将有赖于此。
目前，朗讯拥有遍及各个网络层的服务智能，可同时提供互联网丰富的服务和语音网可靠的质量；朗讯拥有面向服务供应商的最为完整的产品系列；朗讯拥有业界最完备的网络管理系统和最广泛的网络集成和管理服务；朗讯拥有在全球部署解决方案的能力；朗讯还拥有专注于服务供应商的业界最大规模的内部研发计划，这一切都应归功于贝尔实验室强大的研发实力。
如今，依靠其遍布全球16个国家的16,000多名研发人员，贝尔实验室已经成为最新通信技术领域的创新源泉，朗讯也因此被《MIT技术评论》誉为技术基础最为雄厚的通信设备制造商。在过去的一年里，贝尔实验室开发出大量的新产品，有力支持了朗讯的重组计划，其中包括业界容量最大、最可靠的长途光传输系统LambdaRouter、新型多业务核心交换机TMX 880、SuperHLR、Flexent OneBTS基站、NAVIS网络管理软件以及OCELOT等新的无线网络规划工具。此外，贝尔实验室在分子晶体管、Buckyballs及Brittlestars等尖端领域也取得了重大进展。为进一步提高市场竞争力，朗讯还采取了一系列有效措施，将贝尔实验室创新引擎直接与公司的决策及运营机构联系起来，以缩短新技术商业化的周期。
其实，拥有如此令人羡慕的研发实力，朗讯本应该表现得更好，但朗讯却令人大失所望，不仅银行在其身后穷追不舍，而且美国证监会也“不合时宜”地对其严加调查。其实，究其原因，朗讯的症结并不在于其技术不够先进，而在于其在资本市场不过冷静。一直以来，朗讯大张旗鼓地在资本市场发行股票、债券和可转换债券，并且用“圈”来的资金发展新业务，采购元器件、半导体和集成电路，甚至以自己的库存作为竞争优势。正因为没有根据市场需求度身自量，在资本市场肆意妄为，因此在2000年到2001年间，朗讯都在为消化原材料而苦恼。虽然从2001年以来公司的股票一跌再跌，但华尔街仍然认为它的股价过高。由此看来，在赢利才是硬道理的时代，光有领先的技术还不足以取胜市场、取信于人，朗讯的“苦日子”还得再熬下去。
中国市场 朗讯的“救命稻草”
尽管朗讯拥有世界领先的技术产品，但由于目前国外电信运营商多数自身难保，所以这些以往的“财主”投资异常谨慎，市场需求严重不足，从而使得朗讯的重组计划效果并不明显。对于朗讯来说，幸运的是，他已经抓住了中国这根“救命稻草”。
近一年来，作为其五大市场之一的朗讯（中国）公司业务节节攀升，并且朗讯已经成为中国电信市场最主要的供货商。10月23日，朗讯正式宣布与中国联通公司签署了价值数亿美元的CDMA无线框架协议二期合同。根据合同，朗讯将提供CDMA 1X设备，帮助中国联通以高达153Kbps的速率提供电子邮件和互联网接入等高速无线数据业务，而中国联通此次CDMA 1X项目将覆盖十个省市。此前，朗讯已经是联通CDMA中标总额最多的公司，朗讯一举获得内蒙古、辽宁、山东、陕西、上海、安徽、湖北、浙江、湖南、广东等10个省市的合同，共400多万线，占联通CDMA首期工程近1／4。
尽管朗讯仍将遭遇思科、北电网络、摩托罗拉等老对手，但为了摆脱困境，倚靠CDMA等技术上的优势，朗讯对于中国市场还是信心十足。对于此，朗讯（中国）公司的高层曾表示：“朗讯自救看中国，中国业务看CDMA”。虽有些夸大其词，但也不难看出，中国在朗讯的全球发展战略中占据着非常重要的地位。因为他们坚信，在全球电信业萎靡不振的境况下，联通CDMA的成功也就是朗讯等通信设备商的成功。可以说，中国市场的拓展和壮大，已经为穷困交加的朗讯赢得了宝贵的喘息机会。
其实，除了它的竞争对手，没有人希望朗讯一直衰落下去。对于投资者而言，目前最关心的已不再是朗讯是否值得信任，而是朗讯还需要他们等待多久？的确，朗讯已经为其急功近利的高速成长策略付出了沉重的代价，但值得庆幸的是，朗讯及时地调整了经营策略，推出了一系列补救措施，但要想走出困境，朗讯还需要较长的时间。