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【大话牛】：继续建仓联想（三）
作者：钟建佳 人气：
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发布时间：2006-08-26 16:26:49
【大话牛】：投资的故事是基于IT证券模拟投资写成的，故事内的看法只代表作者本人的观点。股市投资有风险，据此入市，后果自负，特此提醒。
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我对笨熊说：“你看，中国移动以蓝筹股的形象屹立于国际资本市场上，所有中国上市企业在资本市场的表现上均无出其右，他才是我们中国的旗帜，我们的骄傲。而中国移动的股价,也从王先生当日对话时（03年5月）的14.85港元/股，上升到今天（9月6日）的23.4港元/股。这有移动业绩优良的因素，也有与投资者良好沟通的好处在。否则移动不可能在资本市场上多次成功的增发股票和发企业债券融资，并得以发展壮大，使到自己成为世界第一大移动电话运营商。”
我接着说：“为什么要说这么多与资本市场的沟通呢？这关联想什么事？熊你也想问吧？”
笨熊点了点头，说道：“移动有移动的优势，但这与联想何干呢？”
我答到：“我们大家都知道，联想签约国际奥委会成为奥运会的TOP合作伙伴。这TOP合作伙伴是全球性的，排他性的合作伙伴，所以赞助费用昂贵，数以亿元计。如果联想只凭中国市场而不寻求国际化的话，是不能支撑起这庞大的赞助费用开支的（业绩会转差）。不国际化的话，也浪费了TOP合作伙伴的尊贵资格。”
熊点头示意赞同，于是我接着说：“联想有国际化的计划，但现在暂缓实施了。这应该是联想扰外先安内的思想而导致的。目前联想在改革，把其他非核心的业务做减法，剩下PC和手机两个主业，实行二元化。以目前的进度，似乎不错，大概过了今年，本土的地位将会牢固起来。而地位转为牢固的那一天，便是联想国际化开始之时了。”
我停了一下，然后说：“柳传志先生最近讲过，国际化的学费太高，目前联想要大规模国际化的话，便感觉到钱包有点紧张。联想资金紧张吗？据报表显示，联想截至6月31日，手头持有现金及现金等价物合共30.17亿港元，可动用的银行信用额度34.61亿港元。这么多现金在手，应付国内市场是足够的了。国际化呢？这60多亿元不可能全部扔出去国际化，拿一部分出去嘛，又确实不够。那怎么办？答案就是融资，资本市场上的融资。”
我接着说：“融资就等于卖自己多一次。要卖个好价钱，一是需要企业的业绩优秀，因为融资是以当期业绩乘以某个市盈率倍数来定基准价的，又或者是近期股价平均数给出折扣来发行新股，所以必然要使到当期业绩彪炳，才能使到股价上升，乘数效应才可以体现。所以联想做减法，将亏损的非核心业务通通处理掉，集中火力到PC和手机上，争取今年录得优良的业绩，为再融资做好基础。”
我继续说：“二是要和包括投资银行在内的投资者有良好的沟通，给信心投资者，那么你才可以将自己卖高点价钱，把自己更容易地推销出去。而联想目前就欠缺了这些沟通。这也是为什么说了那么多与资本市场沟通的原因，也是为什么对杨先生所说的不关心股价的不满的原因所在。”
笨熊拍手说道：“不错不错，联想要国际化，要把奥运TOP伙伴效应发挥到极处，必须借助于资本市场。那么杨先生说对股价不感冒就实在应该打屁股了。”
（待续）
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